फेड के आर्थिक विरोधाभासों का सामना करने के कारण ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव आ रहा है
फेडरल रिजर्व को आने वाले महीनों में मौद्रिक नीति पर एक जटिल निर्णय का सामना करना पड़ेगा क्योंकि मौजूदा चुनावी मौसम के बावजूद अर्थव्यवस्था से परस्पर विरोधी संकेत उन्हें ब्याज दरों में कटौती करने के लिए प्रेरित कर सकते हैं।
उच्च मुद्रास्फीति से निपटने के लिए केंद्रीय बैंक ने पिछले वर्ष ब्याज दरें तेजी से बढ़ाईं। बेंचमार्क संघीय निधि दर को 2000 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर लाना। व्यापारियों को उम्मीद थी कि फेड अब तक दरों को फिर से कम करना शुरू कर देगा क्योंकि कीमतों में वृद्धि में नरमी के संकेत दिख रहे हैं। हालाँकि, विशेष रूप से आवास और सेवाओं में अत्यधिक उच्च मुद्रास्फीति के कारण फेड ने फिलहाल सतर्क रुख बनाए रखा है। जबकि निजी डेटा कम किराए की ओर इशारा करता है, आधिकारिक अनुमान अभी भी पिछले आश्रय लागत में वृद्धि पर प्रतिक्रिया दे रहे हैं। जिसने मिलकर उपभोक्ता कीमतों में नवीनतम वृद्धि में महत्वपूर्ण योगदान दिया।
दरें कब गिरेंगी?
अधिकांश अर्थशास्त्री इस बात से सहमत हैं कि यदि डेटा मुद्रास्फीति में मजबूती से गिरावट दिखाता है तो फेड ब्याज दरों में कटौती करेगा। फेड अधिकारियों ने कहा है कि जब भी उन्हें विश्वास होगा कि कीमतें नियंत्रण में हैं, वे कार्रवाई करेंगे। फिर भी, गर्मियों में मुद्रास्फीति ऊंची बनी रह सकती है, जिससे दरों में कटौती रुक सकती है। यदि कुछ पूर्वानुमानों के अनुसार कीमतों में गिरावट रुक जाती है, तो फेड को संभावित रूप से राजनीतिक स्वतंत्रता के प्रति अपनी प्रतिबद्धता के बावजूद राष्ट्रपति चुनाव के आसपास उधार लेने की लागत कम करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। पिछले शोध में इस बात का कोई सबूत नहीं मिला है कि केंद्रीय बैंक ने पहले चुनावी उद्देश्यों के लिए नीति में बदलाव किया है। लेकिन समय अभी भी आदर्श से कम रहेगा।
आने वाले महीनों में अर्थव्यवस्था की गति अत्यधिक अनिश्चित बनी हुई है। यदि स्थितियां तेजी से कमजोर होती हैं, जिससे बेरोजगारी बढ़ती है, तो अधिकांश विश्लेषकों का मानना है कि फेड चुनावी कैलेंडर की परवाह किए बिना विकास का समर्थन करने के लिए दरें कम करेगा। फिलहाल, फेड इंतजार करो और देखो का रुख अपना रहा है क्योंकि वह मजबूत रोजगार बाजार और मांग के मुकाबले परस्पर विरोधी मूल्य संकेतों को महत्व दे रहा है। मार्च में उनके अगले नीतिगत निर्णय पर दर दृष्टिकोण में किसी भी बदलाव पर बारीकी से नजर रखी जाएगी।