Úrokové sadzby v toku, keď Fed čelí ekonomickým krížovým prúdom
Federálny rezervný systém bude v nadchádzajúcich mesiacoch čeliť zložitému rozhodnutiu o menovej politike, keďže protichodné signály z ekonomiky by ich mohli prinútiť tento pád znížiť úrokové sadzby napriek prebiehajúcej volebnej sezóne.
Centrálna banka za posledný rok rýchlo zvýšila úrokové sadzby, aby bojovala s vysokou infláciou. Referenčná sadzba federálnych fondov sa dostala na najvyššiu úroveň od roku 2000. Obchodníci očakávali, že Fed začne opäť znižovať sadzby, keďže rast cien vykazoval známky zmiernenia. Tvrdohlavo vysoká inflácia, najmä v oblasti bývania a služieb, si však Fed zatiaľ zachováva opatrný postoj. Zatiaľ čo súkromné údaje poukazujú na nájomné za chladenie, oficiálne meradlá stále reagujú na minulé zvýšenie nákladov na prístrešky. Čo spolu výrazne prispelo k najnovšiemu rastu spotrebiteľských cien.
Kedy klesnú sadzby?
Väčšina ekonómov súhlasí s tým, že Fed zníži úrokové sadzby, ak údaje ukážu, že inflácia výrazne klesá. Predstavitelia Fedu uviedli, že budú konať vždy, keď získajú istotu, že ceny sú pod kontrolou. Napriek tomu môže inflácia zostať zvýšená až do leta, čo spôsobí pozastavenie znižovania sadzieb. Ak sa cenové tlaky na jeseň zastavia, ako niektorí očakávajú, Fed by mohol byť potenciálne nútený znížiť náklady na pôžičky okolo prezidentských volieb napriek svojmu záväzku k politickej nezávislosti. Predchádzajúce výskumy nenašli žiadne dôkazy, že by centrálna banka predtým menila politiku na volebné účely. Ale načasovanie by bolo stále menej ako ideálne.
Trajektória ekonomiky v nasledujúcich mesiacoch zostáva veľmi neistá. Ak by sa podmienky prudko oslabili, čím by sa nezamestnanosť zvýšila, väčšina analytikov verí, že Fed zníži sadzby na podporu rastu bez ohľadu na volebný kalendár. Fed nateraz zaujíma vyčkávaciu pozíciu, keď zvažuje protichodné cenové signály proti silnému trhu práce a dopytu. Ich ďalšie politické rozhodnutie v marci bude pozorne sledované kvôli prípadným zmenám vo výhľade sadzieb.
