Marcová miera inflácie CPI je stabilná a tlmí nádeje na bezprostredné zníženie sadzieb Fedu
Marcové údaje o miere inflácie CPI zverejnené včera nakreslili znepokojivý obraz, pričom celková aj jadrová inflácia sa vyšplhali vyššie, ako predpovedali analytici. Celková miera medzimesačne vzrástla o 0.4 % na 3.5 % medziročne, zatiaľ čo základná sadzba bez potravín a energií sa tiež zvýšila o 0.4 %, pričom jej ročná miera zostala stabilná na úrovni 3.8 %. Tieto údaje o miere inflácie CPI, ktoré boli vyššie, než sa očakávalo, zmarili nádeje, že inflácia sa výrazne spomalila.
Bližší pohľad na marcovú správu o miere inflácie CPI odhalil, že inflačné tlaky sa šíria nielen za ceny plynu. Index služieb lekárskej starostlivosti sa prudko zvýšil, pričom výrazne vzrástli ceny nemocníc a zdravotného poistenia. Výrazne stúpli aj náklady na dopravu. Tieto rozsiahle nárasty inflácie signalizujú, že Federálny rezervný systém má ešte viac práce na krotení cenových tlakov.
Ako trhy reagovali na marcové správy o CPI?
V reakcii na marcové údaje o inflácii CPI sa očakávania trhu týkajúce sa zníženia úrokových sadzieb Fedu v tomto roku dramaticky znížili. Fedové futures ukázali, že pravdepodobnosť zníženia sadzieb do júna klesla z viac ako 50 % pred správou na iba 19 % po nej. Celkové šance na viacnásobné štvrťbodové zníženie v roku 2023 tiež prudko klesli. Index S&P 500 otvoril na základe správ nižšie, ale s postupujúcou seansou zmenšil straty a za deň zakončil pokles o skromných 0.7 %. Akcie však zostávajú citlivé na akékoľvek náznaky, že inflácia sa ochladzuje pomalšie, než sa očakávalo.
V budúcnosti budú investori pozorne sledovať následné správy o inflácii, aby potvrdili, že miera inflácie CPI dosiahla svoj vrchol a začína sa zmenšovať späť k 2% cieľu Fedu. Aprílové údaje o indexe cien výrobcov, ktoré majú byť zverejnené tento týždeň, poskytnú ďalšiu stopu o cenových tlakoch. Zatiaľ však marcový index CPI, ktorý bol lepší, než sa očakávalo, naznačuje, že centrálna banka bude možno musieť zostať agresívna pri sprísňovaní menovej politiky, aby skrotila infláciu.
